近期奥飞数据（300738）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

　　营收与利润

　　奥飞数据在2025年一季度实现了显著的营收增长，营业总收入达到5.36亿元，同比增长40.62%。然而，归母净利润和扣非净利润的增长相对较为缓慢，分别为5174.76万元和5461.34万元，同比增幅分别为2.47%和2.29%。

　　盈利能力

　　公司的毛利率为31.58%，较去年同期增长了1.64个百分点，显示出公司在成本控制方面取得了一定成效。但净利率为9.7%，同比下降了25.29%，表明公司在利润转化方面遇到了一定挑战。

　　费用控制

　　尽管三费(销售费用、管理费用、财务费用)总计8752.89万元，占营收比例为16.33%，较去年同期下降了11.33个百分点，这表明公司在费用控制方面有所改善。

　　现金流与债务状况

　　公司货币资金大幅增加至7.61亿元，同比增长137.39%，但应收账款减少至3.69亿元，同比下降18.38%。与此同时，有息负债增至79.15亿元，同比增长53.97%，显示出公司短期债务压力上升，流动比率仅为0.56，需关注其偿债能力。

　　每股指标

　　每股净资产为3.47元，同比增长7.49%；每股经营性现金流为0.2元，同比增长1134.69%，显示出公司在经营活动中的现金流状况有所改善；每股收益为0.05元，同比微降0.19%。

　　商业模式与资本结构

　　公司业绩主要依赖于资本开支及股权融资驱动，需重点关注资本开支项目的合理性及资金压力。此外，公司去年的ROIC为4.28%，资本回报率不强，净利率为5.88%，产品或服务的附加值一般。

　　风险提示

　　建议投资者关注公司现金流状况(货币资金/流动负债仅为27.82%)、债务状况(有息资产负债率已达47.7%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达10.81%、流动比率仅为0.56)以及应收账款状况(应收账款/利润已达297.04%)。